Anti-ESG standards: law and practice (elements of foreign experience)

Cover Page

Cite item

Full Text

Abstract

Subject Matter: The preservation of the environment for future generations and the achievement of other «sustainable development» goals consented by all the states within the the UN have given birth in the XXI century to the «Environmental, Social and Governance (ESG)» standards, which are increasingly used with respect to either grant financial support to business entities. However, the introduction of ESG standards is accompanied by a number of negative consequences (an increase of the regulatory burden on business etc.), which led to a movement towards the consolidation of the opposite anti-ESG standards. The article explores the anti-ESG standards principally basing on the example of legal systems of the USA States, where they are introduced into parliamentary and subordinate legislation. Methods: The research was conducted using classical general scientific and special legal methods of cognition (historical, systemic, formal, etc.) in conjunction with an interdisciplinary approach (appraisal of legal phenomena in view of economic and political factors). Novelty: The article is the first attempt in Russian legal science to analyze, systematize and evaluate the essence and significance of anti-ESG standards in foreign legislation and law enforcement practice. Conclusions: Nowadays the American federalism is facing the legal competition between «pro-ESG» and «anti-ESG» rules at the States’ level. The results of this competition is worth monitoring in Russia and other countries in order to develop their own approaches to the legal regulation of sustainable development including ESG (or anti-ESG) standards.

References

  1. Форд Г. Моя жизнь. Мои достижения. — М.: Издательство АСТ, 2022. — 320 c.
  2. Генеральная ассамблея ООН. Сорок вторая сессия. Пункт 83е предварительной повестки дня. Развитие и международное экономическое сотрудничество: проблемы окружающей среды. Доклад Всемирной комиссии по вопросам окружающей среды и развития «Наше общее будущее». Doc. № A/42/427. 4 August 1987. С. 59. [Электронный ресурс] — Режим доступа: https://www.un.org/ru/ga/pdf/brundtland.pdf (дата обращения 15.04.2023 г.).
  3. Устойчивое развитие: Новые вызовы: Учебник для вузов/ Под общ. ред. В. И. Данилова-Данильяна, Н. А. Пискуловой. — М.: Издательство «Аспект Пресс», 2015. — 336 c.
  4. Право устойчивого развития и ESG-стандарты. Учебник / под ред. М. В. Мажориной, Б. А. Шахназарова. М.: Проспект, 2023. — 752 с.
  5. Глоссарий основных понятий устойчивого развития с комментариями / под ред. М. В. Мажориной, И. Е. Михеевой, Б. А. Шахназарова Б.А. М.: Проспект, 2022. — 168 с.
  6. Европейское право устойчивого развития в глобальном сопоставлении: основные понятия, источники, проекты. Монография / под ред. С. Ю. Кашкина. М.: РУСАЙНС, 2022. — 160 с.
  7. Мажорина М. В. Право устойчивого развития: сущность, предмет и методология // Lex russica. — 2022. — Т. 75. — № 5. — С. 117–126. — doi: 10.17803/1729-5920.2022.186.5.117-126.
  8. Мажорина М. В. ESG-принципы в международном бизнесе и «устойчивые контракты» // Актуальные проблемы российского права. — 2021. — Т. 16. — № 12. — С. 185–198. — doi: 10.17803/1994-1471.2021.133.12.185-198.
  9. Никитина Е., Пожилова Н. Управление устойчивым развитием в Арктике // Мировая экономика и международные отношения. Т. 66. № 10. С. 93 – 101. — doi: 10.20542/0131-2227-2022-66-10-93-101.
  10. Соколова Н.А., Теймуров Э.С. Соотношение Целей устойчивого развития и ESG-принципов // Вестник Университета имени О.Е. Кутафина (МГЮА). 2021. № 12). С. 171–183. — doi: 10.17803/2311-5998.2021.88.12.171-183.
  11. Шахназаров Б. А. Право устойчивого развития: понятие, методология. Трансформация ESG-повестки в условиях санкционных ограничений // Lex Russica. 2022. Т. 75. № 7. С. 51–63. — doi: 10.17803/1729-5920.2022.188.7.051-063.
  12. Sustainable Development Goals: Article-by-article Commentary. Ed. W. Huck. Baden-Baden: Nomos, 2022. — 656 p.
  13. Bonacchi N., Klein A., Longo S., Strampelli G. (2022) The effects of credible voluntary disclosures: institutional investor engagement and investees’ ESG performances. European Corporate Governance Institute Law Working Paper No. 622/2022. [Электронный ресурс] — Режим доступа: https://doi.org/10.2139/ssrn.4011957 (дата обращения: 15.04.2023 г.).
  14. Corsalini M. ESG Capitalism from a Law and Religion Perspective. Religions. 2023. № 14. Р. 418. DOI: https://doi.org/10.3390/ rel14030418.
  15. DiMento J. F., Melissa L. Kelly & Kaitlin O'Donnell. Arctic Sustainability Law: Almost Sufficient // North Carolina journal of international law and commercial regulation. 2022. Vol. 47, No. 2. P. 247–329.
  16. Halvorssen A. M., International Law and Sustainable Development — Tools for Addressing Climate Change. Denver Journal of International Law & Policy Vol. 39. №. 11. P. 397–421. [Электронный ресурс] — Режим доступа: https://digitalcommons.du.edu/cgi/viewcontent.cgi?article=1180&context=djilp (дата обращения: 15.04.2023 г.).
  17. Tolkachev I.,Kotov A., Chelukhina N., Asyaeva E., & Perepelitsa, D. (2023). Green economy and ESG in Russia: project evaluation criteria, risk analysis and management methods.Journal of Law and Sustainable Development, 11(1), e0265. P. 1–20. [Электронный ресурс] — Режим доступа: https://doi.org/10.37497/sdgs.v11i1.265 (дата обращения: 15.04.2023).
  18. De Merxem L. G. Le reporting extrafinancier: une construction normative inachevée // Les Cahiers de droit. 2021. Vol. 62, № 4. P. 1211–1250.
  19. Canadian Securities Administrators (CSA). CSA Staff Notice 81-334. ESG-Related Investment Fund Disclosure. January 19, 2022. [Электронный ресурс] — Режим доступа: https://www.osc.ca/sites/default/files/2022-01/csa_20220119_81-334_esg-related-investement-fund-disclosure.pdf" (дата обращения: 15.04.2023 г.).
  20. Comptables professionnels agrées Canada (СРА). Informations à fournir sur les questions environnementales et sociales: guide d’introduction. Août 2020. [Электронный ресурс] — Режим доступа: www.cpacanada.ca/fr/ressources-en-comptabilite-et-en-affaires/information-financiere-et-non-financiere/durabilite-environnement-et-responsabilite-sociale/publications/questions-environnementales-et-sociales-informations-a-fournir" (дата обращения: 15.4.2023).
  21. Супоницкая И. М. Цивилизация США: контуры истории. М.: Ленанд, 2017. — 304 с.
  22. ETF Funds for Anti-ESG Investors // Nasdaq. March 27, 2023. [Электронный ресурс] — Режим доступа: https://www.nasdaq.com/articles/etf-funds-for-anti-esg-investors (дата обращения: 15.04.2023 г.).
  23. Almeral G. Aux États-Unis, les premiers fonds d’investissement anti-transition énergétique et anti-ESG émergent // BFM Business. 16.03.2023. [Электронный ресурс] — Режим доступа: https://www.bfmtv.com/economie/entreprises/assurance-banque/aux-etats-unis-les-premiers-fonds-d-investissement-anti-transition-energetique-et-anti-esg-emergent_an-202303160455.html (дата обращения: 15.04.2023 г.).
  24. Rosembaum E. There’s an ESG backlash inside the executive ranks at top corporations // CNBC — The Bottom Line. September 29, 2022. [Электронный ресурс] — Режим доступа: https://www.cnbc.com/2022/09/29/the-esg-backlash-inside-the-executive-ranks-at-top-corporations.html (дата обращения: 15.04.2023 г.).
  25. Heritage Action for America: About. [Электронный ресурс] — Режим доступа: https://heritageaction.com/about (дата обращения: 15.04.2023 г.).
  26. Katz D. The Backlash builds against ESG investing. December 16, 2022. [Электронный ресурс] — Режим доступа: https://www.gisreportsonline.com/r/esg-2/ (дата обращения: 15.04.2023 г.).
  27. Governor Ron DeSantis Announces Legislation to Protect Floridians from the Woke ESG Financial Scam. February 13, 2023. [Электронный ресурс] — Режим доступа: https://www.flgov.com/2023/02/13/governor-ron-desantis-announces-legislation-to-protect-floridians-from-the-woke-esg-financial-scam/ (дата обращения: 15.04.2023 г.).
  28. Joint Governors Policy Statement on ESG. March 16, 2023. [Электронный ресурс] — Режим доступа: https://oklahoma.gov/content/dam/ok/en/governor/documents/Joint%20Governors%20Policy%20Statement%20on%20ESG%20-%203.16.2023.pdf (дата обращения: 15.04.2023 г.).
  29. Comments on Proposed Rule Amendments titled «The Enhancement and Standardization of Climate-Related Disclosures for Investors» by the Attorneys General of the States of West Virginia, Arizona, Alabama, Alaska, Arkansas, Florida, Georgia, Idaho, Indiana, Kansas, Kentucky, Louisiana, Mississippi, Missouri, Montana, Nebraska, North Dakota, Ohio, Oklahoma, South Carolina, South Dakota, Utah, Virginia, and Wyoming (SEC File No. S7-10-22). [Электронный ресурс] — Режим доступа: https://www.sec.gov/comments/s7-10-22/s71022-20131409-301574.pdf (дата обращения: 15.04.2023 г.).
  30. The State Board of Administration of Florida. A Resolution Directing an Update to the Investment Policy Statement and Proxy Voting Policies for the Florida Retirement System Defined Benefit Pension Plan, and Directing the organization and Execution of an Internal Review. August 23, 2022. [Электронный ресурс] — Режим доступа: https://www.flgov.com/wp-content/uploads/2022/08/ESG-Resolution-Final.pdf" (дата обращения: 15.04.2023 г.).
  31. John M. Schroder — Louisiana State Treasurer. October 5, 2022. [Электронный ресурс] — Режим доступа: https://a4de8bd9-8c02-4b69-8f48-7792cfcaf8fd.usrfiles.com/ugd/a4de8b_38fdc8b7e3c04c9490bf332ce14f8d2f.pdf (дата обращения: 15.04.2023 г.).
  32. N.D. Cent. Code § 21-10-08.1. Section 21-10-08.1 — Social investment — Prohibition. [Электронный ресурс] — Режим доступа: https://casetext.com/statute/north-dakota-century-code/title-21-governmental-finance/chapter-21-10-state-investment-board/section-21-10-081-social-investment-prohibition (дата обращения: 15.04.2023 г.).
  33. Idaho Code § 67-2345. Section 67-2345 — Disfavored State Investments. [Электронный ресурс] — Режим доступа: https://casetext.com/statute/north-dakota-century-code/title-21-governmental-finance/chapter-21-10-state-investment-board/section-21-10-081-social-investment-prohibition (дата обращения: 15.04.2023 г.).
  34. An Act relating to contracts with and investments in companies that boycott certain energy companies. [Электронный ресурс] — Режим доступа: https://legiscan.com/TX/text/SB13/id/2332616 (дата обращения: 15.04.2023 г.).
  35. Texas. Government Code. Chapter 809 — Prohibition on Investment in Financial Companies that Boycott Certain Energy Companies. [Электронный ресурс] — Режим доступа: https://casetext.com/statute/texas-codes/government-code/title-8-public-retirement-systems/subtitle-a-provisions-generally-applicable-to-public-retirement-systems/chapter-809-prohibition-on-investment-in-financial-companies-that-boycott-certain-energy-companies (дата обращения: 15.04.2023 г.).
  36. Goodlett B., Reitman D., Schottenstein N., Mapp M., McGuire V. The «anti-ESG» movement: Balancing conflicting stakeholder concerns and inconsistent regulatory regime // DLA Piper. February 21, 2023. [Электронный ресурс] — Режим доступа: https://www.dlapiper.com/en/insights/publications/2023/02/the-anti-esg-movement-balancing-conflicting-stakeholder-concerns-and-inconsistent-regulatory-regimes (дата обращения: 15.04.2023 г.).
  37. Spiess J. The Currents States and Policies of ESG. March 13, 2023. [Электронный ресурс] — Режим доступа: https://esguniversity.substack.com/p/the-current-states-and-policies-of (дата обращения: 15.04.2023 г.).
  38. Malone L., Holland E. Houston C. ESG Battlegrounds: How the States Are Shaping the Regulatory Landscape in the U.S. // Harvard Law School Forum on Corporate Governance. March 11, 2023. [Электронный ресурс] — Режим доступа: https://corpgov.law.harvard.edu/2023/03/11/esg-battlegrounds-how-the-states-are-shaping-the-regulatory-landscape-in-the-u-s/ (дата обращения: 15.04.2023 г.).
  39. State legislative approaches opposing ESG investing // Ballotpedia: Digital Encyclopedia of American Politics, 2023. [Электронный ресурс] — Режим доступа: https://ballotpedia.org/State_legislative_approaches_opposing_ESG_investing (дата обращения: 15.04.2023 г.).
  40. Energy Discrimination Elimination Act. [Электронный ресурс] — Режим доступа: https://web.archive.org/web/20211204022222/www.alec.org/model-policy/energy-discrimination-act-2/ (дата обращения: 15.04.2023 г.).
  41. State Government Employee Retirement Protection Act. [Электронный ресурс] — Режим доступа: https://alec.org/model-policy/state-government-employee-retirement-protection-act/ (дата обращения: 15.04.2023 г.).
  42. Мировой банковский кризис ставит под угрозу экологическую повестку: Вашингтон хочет подчинить пенсионные фонды новым климатическим правилам // Независимая газета, 22 марта 2023 г. С. 4.
  43. Joint Resolution Providing for congressional disapproval under chapter 8 of title 5, United States Code, of the rule submitted by the Department of Labor relating to «Prudence and Loyalty in Selecting Plan Investments and Exercising Shareholder Rights». [Электронный ресурс] — Режим доступа: https://web.archive.org/web/20211204022222/www.alec.org/model-policy/energy-discrimination-act-2/ (дата обращения: 15.04.2023 г.).
  44. State Government Employee Retirement Protection Act. [Электронный ресурс] — Режим доступа: https://www.congress.gov/bill/118th-congress/house-joint-resolution/30/text (дата обращения: 15.04.2023 г.).
  45. Assemblée nationale. Résolution européenne visant à protéger la base industrielle et technologique de défense et de sécurité européenne des effets de la taxonomie européenne de la finance durable. 15 janvier 2022. № 750. [Электронный ресурс] — Режим доступа: www.assemblee-nationale.fr/dyn/15/textes/l15t0750_texte-adopte-seance (дата обращения: 15.04.2023 г.).
  46. Amis de la Terre France; l’Observatoire des multinationales. Comment l’État français fait le jeu de Total en Ouganda. 2021. [Электронный ресурс] — Режим доступа: www.amisdelaterre.org/wp-content/uploads/2021/10/enquete-comment-letat-fr-fait-le-jeu-de-total-en-ouganda-at-odm-survie.pdf (дата обращения: 15.04.2023 г.).
  47. Reclaim Finance; l’Observatoire des multinationales. Hijacked: Exposing BlackRock’s Grip on the EU’s Climate Finance Plans. June 2021. [Электронный ресурс] — Режим доступа: https://multinationales.org/IMG/pdf/exposing-blackrock-grip-on-eu-climate-finance-plans.pdf (дата обращения: 15.04.2023 г.).
  48. Pochet Ch. Fédéralisme, droit des sociétés et gouvernance d'entreprise: quelles leçons l'Europe peut-elle tirer de l'expérience Américaine? // Revue internationale de droit économique. 2006. № 3. Р. 285–316. doi: 10.3917/ride.203.0285.

Supplementary files

Supplementary Files
Action
1. JATS XML
Download

Согласие на обработку персональных данных

 

Используя сайт https://journals.rcsi.science, я (далее – «Пользователь» или «Субъект персональных данных») даю согласие на обработку персональных данных на этом сайте (текст Согласия) и на обработку персональных данных с помощью сервиса «Яндекс.Метрика» (текст Согласия).