THE POSSIBILITIES OF APPLYING INTERNATIONAL CORPORATE GOVERNANCE STANDARDS IN ENTERPRISES WITH STATE PARTICIPATION IN UZBEKISTAN

Full Text

В целях повышения эффективности деятельности хозяйственных обществ с долей государства 50 и более процентов и государственных унитарных предприятий, сокращения участия государства в экономике до обоснованных размеров и кардинального улучшения инвестиционного климата, 29 марта 2021 года постановлением Кабинета Министров Республики Узбекистан № 166 была утверждена Стратегия управления и реформирования предприятий с государственным участием на 2021-2025 годы [3].

В результате реализации данной Стратегии в 2023 году принят Закон Республики Узбекистан «Об управлении государственным имуществом» [1], а в 2024 году – Закон Республики Узбекистан «О приватизации государственного имущества» [2].

Анализ проведенных работ по реализации Стратегии управления и реформирования предприятий с государственным участием на 2021-2025 годы показал, что количество предприятий со 100-процентой долей государства (унитарных предприятий) сокращено на 53,3%, тогда как количество акционерных обществ за этот период увеличилось на 9,9%, а количество общества с ограниченной ответственностью – на 42,8%. В результате на конец 2024 года в республике функционировало 254 акционерных общества, 1457 обществ с ограниченной ответственностью и 476 государственных унитарных предприятий (рис. 1) [4].

В рамках Стратегии отдельное внимание уделено развитию и совершенствованию корпоративного управления на предприятиях с государственным участием. В частности, подготовлены следующие документы: 

- Правила корпоративного управления для предприятий с государственным участием;

- Кодекс этики

- Политика противодействия коррупции;

- Политика управления конфликтом интересов;

- Политика уведомления о правонарушениях и др.

В целях обеспечения эффективной деятельности предприятий с государственным участием созданы новые структуры при наблюдательных советах, а именно:

- Комитет по стратегии и инвестициям;

- Комитет по аудиту;

- Комитет по назначению и вознаграждению;

- Комитет по борьбе с коррупцией.

- Служба комплаенса и др.

 

Рис. 1. Тенденции изменений количества предприятий с государственным участием в разрезе форм собственности [4]

 

Также введены новые должности в наблюдательные советы предприятий с государственным участием, как корпоративный секретарь, независимые члены наблюдательного совета, а также разработаны ключевые показатели эффективности и ключевые показатели бизнес-плана.

В результате проведенных работ объем дивидендов, выплаченных предприятиями с государственным участием за период 2021-2024 годы увеличился почти в 2 раза, составив на конец 2024 года 26299 млрд.сумов (или 2,04 млрд долл. США), хотя количество предприятий, которые выплатили дивиденды, сократилось на 29% (рис. 2).

 

Рис. 2. Количество предприятий, выплативших дивиденды, и объем выплаченных ими дивиденды [4]

 

Проведенный анализ показал, что в процессе реформирования и приватизации государтвенных предприятий существует ряд системных проблем, в частности в системе корпоративного управления, в числе которых можно назвать следующие:

В-первых, проблемы в системе корпоративного управления. Во многих предприятиях с государственным участием сохраняются практики административного управления, слабая прозрачность, недостаточная независимость наблюдательных советов, неэффективная роль государства в качестве собственника государственных активов. Нарушаются принципы транспарентности, подотчетности и равенства акционеров. Стандарты корпоративной отчетности, включая МСФО и GRI, внедрены лишь в ограниченном числе крупных компаний. Часто отсутствует аудит по международным стандартам, а информация о деятельности предприятий недостаточно раскрыта для общественности и потенциальных инвесторов. Также, Правила корпоративного управления (2023 г.) не получили распространения во всех предприятиях с государственным участием.

Во-вторых, недостаточная эффективность функционирования института независимых директоров в наблюдательных советах акционерных обществ. Несмотря на формальное наличие независимых членов в составе наблюдательных советов АО с государственным участием, их участие часто носит формальный характер и не обеспечивает должного уровня контроля и стратегического управления, часто на практике в составе наблюдательных советов доминируют государственные служащие. На 1 января 2025 года, на 87 предприятиях насчитывалось 587 членов наблюдательных советов, из которых 28%, или 165 человек, были независимыми членами. Выявлено, что 31 предприятие полностью выполнило плановый показатель, а 49 – не обеспечило их полное выполнение. По состоянию на 1 января 2025 года численность независимых членов наблюдательных советов предприятий с государственным участием составляло 34, т.е. 27,4% от общей численности членов наблюдательных советов.

В-третьих, низкий уровень вовлеченности женщин в управлении предприятиями с государственным участием. На сегодняшний день доля женщин-членов наблюдательного совета на предприятиях с государственным участием в Узбекистане составляет всего лишь 6,3%, а на руководящих должностях исполнительного органа этих предприятий работают только лишь 5,9%. Из анализа практики зарубежных стран можно отметить, что доля женщин в совете директоров в организациях стран Европы в среднем составляет 37% [8], а доля женщин в исполнительных органах – 32% [9]. Как показывают результаты многочисленных исследований престижных ученых применение принципа «гендерное равенство» в управлении прямо влияет на повышение эффективности, экологичности деятельности предприятия, снижение рисков, предотвращение коррупционных деяний и т.д. [7].

Очередным этапом развития всемирно признанной концепции корпоративного управления является утверждение Советом ОЭСР 8 июля 2024 года «Руководящих принципов ОЭСР по корпоративному управлению для предприятий с государственным участием» [5], (далее – Принципы 2024), учитывающих особенности участия государственного сектора в развитии корпоративного управления на предприятиях. Принципы 2024 не отменяют обобщенные Принципы корпоративного управления G20/ОЭСР [6], принятые и периодически обновляемые со стороны ОЭСР для всех корпоративных предприятий вне зависимости от степени участия государства во владении предприятиями, а эффективно дополняют общие принципы корпоративного управления для случаев участия государства в корпоративной собственности.

Поэтому, для дальнейшего развития системы корпоративного управления в предприятиях с государственным участием необходимо внедрение Принципов 2024 в практику предприятий с государственным участием Республики Узбекистан. Для этого необходимо в предстоящем периоде осуществить следующее:

- усовершенствовать Правила корпоративного управления для предприятий с государственным участием с учетом Принципов 2024;

- утвердить Кодекс корпоративного управления в новой редакции отдельным правительственным решением;

- в целях совершенствования нормативной базы для обоснования владения государственной собственностью пересмотреть основные направления государственной политики в области управления государственным имуществом, указанные в Законе Республики Узбекистан «Об управлении государственным имуществом» в соответствие с Принципами 2024;

- в целях обеспечения здоровой и конкурентной среды и справедливой конкуренции на рынке в соответствии с Принципами 2024 разработать и представить в Кабинет Министров Предложения по совершенствованию нормативно-правовой базы по устранению искусственно созданных конкурентных преимуществ государственных предприятий по отношению к частным участникам рынка;

- в целях обеспечения государством соблюдения равенства прав акционеров и равного доступа к корпоративной информации подготовить и утвердить Методические рекомендации по разработке активной политики коммуникаций и консультаций со всеми акционерами;

- в целях обеспечения соблюдения предприятиями с государственным участием высоких стандартов прозрачности, подотчетности и добропорядочности разработать и утвердить Методические указания по раскрытию информации, обеспечению прозрачности и подотчетности предприятий с государственным участием в соответствии с рекомендациями Принципов 2024;

- для обеспечения необходимых полномочий, компетенций в деятельности органов корпоративного управления в целях соблюдения баланса интересов всех причастных к управлению предприятиями с государственным участием сторон, необходимо разработать Методические рекомендации по формированию состава и определению обязанностей наблюдательных советов и исполнительных органов предприятий с государственным участием;

- в целях стимулирования устойчивого развития, стабильности предприятий с государственным участием на долгосрочный период, разработать Методику определения целей устойчивого развития предприятия с государственным участием;

- разработать предложения по централизации осуществления прав собственности государства в едином органе по управлению государственным имуществом;

- в целях достижения более эффективного и стабильного производства, недопущения коррупционных и других незаконных действий на предприятиях с государственным участием обеспечить на законодательном уровне как минимум 30 процентов участия женщин в органах корпоративного управления, предоставив им благоприятные и равные условия при избрании и участии в конкурсах на должностные вакансии;

- для приведения структуры корпоративного управления предприятий в соответствие с передовой практикой, обеспечить пересмотр роли участия государственных служащих в наблюдательных советах за счет постепенного сокращения их участия в наблюдательных советах предприятий с государственным участием до минимума, для чего необходимо:

- определение профессиональных требований к членам наблюдательного совета;

- строгое соблюдение положений о создании комитетов наблюдательных советов, имея ввиду, что такие комитеты должны состоять из членов, обладающих соответствующими навыками и опытом, и возглавляться независимыми членами наблюдательного совета;

- систематическое повышение квалификации членов наблюдательных советов предприятий с государственным участием по программам обучения, согласованным с уполномоченными государственными органами по управлению государственными активами.

В результате реализации вышеотмеченных стратегических целей по развитию корпоративного управления на предприятиях с государственным участием можно достичь следующих целевых показателей:

- увеличение доли предприятий, в наблюдательном совете которых независимые члены составляют 30% до 100%;

- увеличение доли предприятий с государственным участием, выпускающих корпоративные облигации до 20%;

- сокращение бесперспективных, не функционирующих, убыточных и низкорентабельных предприятий с государственным участием до 12 единиц;

- увеличение доли предприятий с государственным участием, публично предложивших свои акции до 70%;

- повышение рентабельности активов предприятий с государственным участием до 10%;

- доведение участия женщин в органах корпоративного управления в государственных предприятиях до 30 процентов.

Широкое внедрение практики деятельности предприятий с государственным участием на основе рыночных механизмов, основанных на Руководящих принципах Организации экономического сотрудничества и развития по корпоративному управлению для предприятий с государственным участием даст возможность повысить производственный, инновационный и инвестиционный потенциал, увеличить эффективность использования финансовых, трудовых и материально ресурсов на предприятиях с государственным участием, а также сократить количества нерентабельных, неэффективно функционирующих предприятий, что станет импульсом для устойчивого развития экономики страны.

About the authors

R. Kh. Tashmatov

Tashkent branch of the Plekhanov Russian University of Economics;
Center for the Study of Privatization and State Property Management Problems under the Agency for State Assets Management of the Republic of Uzbekistan

Author for correspondence.
Email: rustam9837@mail.ru

Doctor of Economic Sciences, Professor, Head of Department

Uzbekistan, Uzbekistan, Tashkent

References

Supplementary files