Как внешние шоки влияют на экономическую эффективность компаний с прямыми иностранными инвестициями?

Обложка

Цитировать

Полный текст

Аннотация

В статье рассматривается эффективность экспортной и импортной деятельности отечественных компаний с прямыми иностранными инвестициями в условиях внешних шоков. Актуальность темы обусловлена неоднозначной оценкой влияния побочных эффектов ПИИ на отечественные компании и экономической неопределенностью после введенных санкций и вспышки пандемии COVID-19. Эмпирическая база содержит около 170 000 наблюдений по 18 799 действующим компаниям с долей иностранного капитала не менее 10% за период с 2012 по 2020 г., полученных из базы данных Ruslana - Bureau Van Dijk. В целях исследования компании сгруппированы с учетом отраслевой специфики и участия в международной торговле. Методология исследования включает оценку эффективности с помощью метода оболочки данных DEA с учетом спилловер-эффектов от прямых иностранных инвестиций и панельно-регрессионного анализа. Результаты исследования подтверждают, что фирмы, осуществляющие торговлю в обоих направлениях, наиболее эффективны. Следом идут компании, ориентированные только на экспорт или импорт. Наименее эффективны компании, не участвующие в международной торговле (гипотеза 1). Отрасли, которые выигрывают от притока прямых иностранных инвестиций, включают более капиталоемкие секторы (гипотеза 2). Внешние шоки оказывают негативное влияние на эффективность компаний с прямыми иностранными инвестициями (гипотеза 3). Это понимание имеет важные последствия для экономического роста в долгосрочной перспективе и восстановления российской экономики в условиях нынешних внешних шоков.

Об авторах

Е. А Федорова

Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации

Автор, ответственный за переписку.
Email: ecolena@mail.ru

А. Э Николаев

Email: alexed.nik@gmail.ru

Р. Н Мирзоева

Email: regishka_020992@mail.ru

Список литературы

  1. Customs statistics of foreign trade documents. Federal Customs Service of Russia. URL: http://stat.customs.gov.ru/documents (accessed on 01.04.2022). (In Russ.).
  2. Fedorova E.A., Nikolaev A.E., Shirokova Yu.S., Fedorov F.Yu. Export and import activities of Russian companies with FDI in the context of sanctions. Finansovyi zhurnal = Financial Journal. 2019;(3):75-90. (In Russ.). doi: 10.31107/2075-1990-2019-3-75-90 DOI: https://doi.org/10.31107/2075-1990-2019-3-75-90
  3. External Sector statistics. Bank of Russia. URL: https://cbr.ru/statistics/macro_itm/svs/ (accessed on 01.04.2022). (In Russ.).
  4. European investment attractiveness survey 2020: Russia. Moscow: Ernst & Young; 2021. 20 p. URL: https://assets.ey.com/content/dam/ey-sites/ey-com/ru_ru/news/2021/06/european-attractiveness-survey-2021-russia-ver-2.pdf (accessed on 01.04.2022). (In Russ.).
  5. Sharma C., Mishra R.K. International trade and performance of firms: Unraveling export, import and productivity puzzle. The Quarterly Review of Economics and Finance. 2015;(57):61-74. https://doi.org/10.1016/j.qref.2015.02.001 DOI: https://doi.org/10.1016/j.qref.2015.02.001
  6. Kasahara H., Lapham B. Productivity and the decision to import and export: Theory and evidence. Journal of International Economics. 2013;89(2):297-316. https://doi.org/10.1016/j.jinteco.2012.08.005 DOI: https://doi.org/10.1016/j.jinteco.2012.08.005
  7. Muûls M., Pisu M. Imports and exports at the level of the firm: Evidence from Belgium. The World Economy. 2009;32(5):692–734. https://dx.doi.org/10.1111/j.1467-9701.2009.01172.x DOI: https://doi.org/10.1111/j.1467-9701.2009.01172.x
  8. Ran J., Voon J.P., Li G. How does FDI affect China? Evidence from industries and provinces. Journal of Comparative Economics. 2007;35(4):774-799. https://doi.org/10.1016/j.jce.2007.05.001 DOI: https://doi.org/10.1016/j.jce.2007.05.001
  9. Kuznetsov D.E. Analysis of relation between capital intensive sectors and direct foreign investments. Ekonomicheskoe razvitie Rossii = Russian Economic Developments. 2019;26(11):23-30. (In Russ.).
  10. Antràs P., Yeaple S.R. Multinational firms and the structure of international trade. In: Gopinath G., Helpman E., Rogoff K., eds. Handbook of international economics. Amsterdam: Elsevier B.V.; 2014:4:55-130. https://doi.org/10.1016/B978-0-444-54314-1.00002-1 DOI: https://doi.org/10.1016/B978-0-444-54314-1.00002-1
  11. Zapadnyuk E.A. The impact of global financial shocks on the world economy. Belarus' i mirovye ekonomicheskie processy : sbornik nauchnyh statej= Belarus and world economic processes : collection of scientific articles. Minsk; 2015;(12):189-197. URL: https://elib.bsu.by/bitstream/123456789/148928/1/189-197.pdf (In Russ.).
  12. Wong Z., Chen A., Peng D., Kong Q. Does technology-seeking OFDI improve the productivity of Chinese firms under the COVID-19 pandemic? Global Finance Journal. 2022;51:100675. https://doi.org/10.1016/j.gfj.2021.100675 DOI: https://doi.org/10.1016/j.gfj.2021.100675
  13. Zarbi S., Shin S.-H., Shin Y.-J. An analysis by window DEA on the influence of international sanction to the efficiency of Iranian container ports. The Asian Journal of Shipping and Logistics. 2019;35(4):163-171. https://doi.org/10.1016/j.ajsl.2019.12.003 DOI: https://doi.org/10.1016/j.ajsl.2019.12.003
  14. Vujanović N., Stojčić N., Hashi I. FDI spillovers and firm productivity during crisis: Empirical evidence from transition economies. Economic Systems. 2021;45(2):100865. https://doi.org/10.1016/j.ecosys.2021.100865 DOI: https://doi.org/10.1016/j.ecosys.2021.100865
  15. Bykova A., Jardon C.M. Lean against the wind: The moderation effect of foreign investments during the economic recession in Russia. Journal of Economics and Business. 2017;93:1-14. https://doi.org/10.1016/j.jeconbus.2017.07.001 DOI: https://doi.org/10.1016/j.jeconbus.2017.07.001
  16. Fedorova E.A., Nikolaev A.E., Rashchupkina A.A., Fedorov F.Yu. Evaluation of the effectiveness of foreign direct investment impact on the activities of domestic companies during the sanctions period: Industry aspect. Vestnik Moskovskogo universiteta. Seriya 6: Ekonomika = Moscow University Economic Bulletin. 2020;(5):158-181. (In Russ.). DOI: https://doi.org/10.38050/01300105202058
  17. Charnes A., Cooper W.W., Rhodes E. Measuring the efficiency of decision making units. European Journal of Operational Research;1978:(2):429–444. https://doi.org/10.1016/0377-2217 (78)90138-8 DOI: https://doi.org/10.1016/0377-2217(78)90138-8
  18. Mirmozaffari M., Yazdani R., Shadkam E. et al. An integrated artificial intelligence model for efficiency assessment in pharmaceutical companies during the COVID-19 pandemic. Sustainable Operations and Computers. 2022;3:156-167. https://doi.org/10.1016/j.susoc.2022.01.003 DOI: https://doi.org/10.1016/j.susoc.2022.01.003
  19. Rath B.N. Productivity growth and efficiency change: Comparing manufacturing- and service-based firms in India. Economic Modelling. 2018;70:447-457. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2017.08.024 DOI: https://doi.org/10.1016/j.econmod.2017.08.024
  20. Fedorova E.A., Tkachenko A.A., Fedorov F. Yu, Mazalov E.S. Evaluation of the technical efficiency of companies of the military-industrial complex. Korporativnye Finansy = Journal of Corporate Research.2015;4(36):140-149. https://doi.org/10.17323/j.jcfr.2073-0438.9.4.2015.138-148 DOI: https://doi.org/10.17323/j.jcfr.2073-0438.9.4.2015.138-148
  21. Lin P., Liu Z., Zhang Y. Do Chinese domestic firms benefit from FDI inflow? Evidence of horizontal and vertical spillovers. China Economic Review. 2009;20(4):677-691. https://doi.org/10.1016/j.chieco.2009.05.010 DOI: https://doi.org/10.1016/j.chieco.2009.05.010
  22. Dranko O.I. The capital requirements of the activity types of the Russian economy. Audit i finansovyi analiz = Audit and Financial Analysis. 2015;(3):67-70. URL: https://www.auditfin.com/fin/2015/3/fin_2015_31_rus_03_02.pdf (In Russ.).

Дополнительные файлы

Доп. файлы
Действие
1. JATS XML
Скачать

© Федорова Е.А., Николаев А.Э., Мирзоева Р.Н., 2022

Creative Commons License
Эта статья доступна по лицензии Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.

Согласие на обработку персональных данных

 

Используя сайт https://journals.rcsi.science, я (далее – «Пользователь» или «Субъект персональных данных») даю согласие на обработку персональных данных на этом сайте (текст Согласия) и на обработку персональных данных с помощью сервиса «Яндекс.Метрика» (текст Согласия).