Детерминанты стратегии расширения устойчивых инноваций: на примере компаний из сокращающейся отрасли

Обложка

Цитировать

Полный текст

Аннотация

Стимулирование и совершенствование инновационного развития – это чрезвычайно важный элемент экономического роста, наряду с конкурентоспособностью компаний из отраслей, переживающих период застоя, что особенно актуально для компаний на этапе зрелости своего жизненного цикла, когда наиболее высок риск оказаться на этапе упадка. Без новых разработок и стратегии устойчивых инноваций компания утрачивает лидерство в отрасли и упускает новые возможности, в результате чего переходит на этап стабильности и упадка. Таким образом, важно тщательно изучать факторы, повышающие интенсивность НИОКР и стимулирующие инновации. В настоящем исследовании мы рассматриваем влияние высокого уровня и качества патентной деятельности компании на ее финансовый потенциал для обеспечения в среднесрочной перспективе стабильных результатов инновационной деятельности. Выборка включает компании из сектора принтеров и фотоаппаратов за период с 2007 по 2020 г. Детерминанты инновационного расширения, характеризирующие техническую готовность и потенциал рынка компаний, позволяющие им сохранить лидирующие позиции на высококонкурентном рынке, определяются при помощи кейс-метода на примере компании Canon и ее конкурента Xerox. Данные взяты из патентной базы данных Orbis и Bloomberg. Результаты свидетельствуют о том, что несмотря на важность высокой инновационной активности как стимула роста она не является гарантией повышения финансовых показателей деятельности на ранних этапах жизненного цикла. Исследование вносит свой вклад в литературу, рассматривая различные характеристики инновационной деятельности и этапов жизненного цикла с точки зрения внешнеэкономических изменений. Это обеспечивает прозрачность и четкость понимания возможных проблем, которые могут возникнуть при использовании инноваций конкурентов, информация о которых уже раскрыта, а также при изложении данных о своих правах на интеллектуальную собственность. В исследовании доказано, что самое сильное влияние инновационной деятельности наблюдается у компаний, расходы которых на НИОКР близки к среднеотраслевым показателям и которые диверсифицируют доходы. Результаты исследования могут быть полезны лицам, определяющим политику, руководителям и акционерам для обеспечения эффективного корпоративного управления, направленного на достижение стратегических целей и минимизацию рисков принятия неверных управленческих решений при инвестировании в НИОКР

Об авторах

Н. Толстов

Московский Финансово-Юридический Университет, Москва, Россия

Автор, ответственный за переписку.
Email: nickita.tolstov@yandex.ru

Список литературы

  1. Shai Bernstein, Abhishek Dev, Josh Lerner. The creation and evolution of entrepreneurial public markets. Journal of Financial Economics. 2020. 136(2): 307-329. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2019.10.002; DOI: https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2019.10.002
  2. Naumova E., Silkin G. (2023) How Do Inclusive Growth Practices Affect Financial Performance and the Value of Metallurgy Companies? Journal of Corporate Finance Research. 17(4): 78-92. https://doi.org/10.17323/j. jcfr.2073-0438.17.4.2023.78-92; DOI: https://doi.org/10.17323/j.jcfr.2073-0438.17.4.2023.78-92
  3. Katarzyna Szopik-Depczyńska, Katarzyna Cheba, Joanna Wiśniewska. Innovation, R&D and User-driven Innovation Activity in R&D Departments in Poland. The Multi-Criteria Analysis. Procedia Computer Science. 2020. 176: 2705-2713. https://doi.org/10.1016/j.procs.2020.09.290; DOI: https://doi.org/10.1016/j.procs.2020.09.290
  4. Markus Nagler, Stefan Sorg. The disciplinary effect of post-grant review – Causal evidence from European patent opposition. Research Policy. 2020. 49(3). https://doi.org/10.1016/j.respol.2019.103915; DOI: https://doi.org/10.1016/j.respol.2019.103915
  5. Podukhovich D. CEO Investment Horizon Problem and Possible Ways to Solve It. Journal of Corporate Finance Research. 2023. 17(2): 95-109. https://doi.org/10.17323/j. jcfr.2073- 0438.17.2.2023.95-109 DOI: https://doi.org/10.17323/j.jcfr.2073-0438.17.2.2023.95-109
  6. Junmo Kim. “Economic hard times: Impact on innovation and innovation potential: Introduction to the Special Section” Technological Forecasting and Social Change. 2011. 78(8):1285. https://doi.org/10.1016/j.techfore.2011.07.012. DOI: https://doi.org/10.1016/j.techfore.2011.07.012
  7. Samuel Gyedu, Tang Heng, Albert Henry Ntarmah, Yingqi He, Emmanuel Frimppong. The impact of innovation on economic growth among G7 and BRICS countries: A GMM style panel vector autoregressive approach. Technological Forecasting and Social Change. 2021. 173. https://doi.org/10.1016/j.techfore.2021.121169.; DOI: https://doi.org/10.1016/j.techfore.2021.121169
  8. Lucio Fuentelsaz, Elisabet Garrido, Minerva González. Ownership in cross-border acquisitions and entry timing of the target firm. Journal of World Business. 2020. 55(2). https://doi.org/10.1016/j.jwb.2019.101046; DOI: https://doi.org/10.1016/j.jwb.2019.101046
  9. Marcelo Bianconi, Chih Ming Tan. Evaluating the instantaneous and medium-run impact of mergers and acquisitions on firm values. International Review of Economics & Finance. 2019. 59:71-87. https://doi.org/10.1016/j.iref.2018.08.005; DOI: https://doi.org/10.1016/j.iref.2018.08.005
  10. Zarva, M. Cash Balance Management in Innovative Companies. Journal of Corporate Finance Research. 2022. 16(1):113-135. https://doi.org/10.17323/j.jcfr.2073-0438.16.1.2022.14-37; DOI: https://doi.org/10.17323/j.jcfr.2073-0438.16.1.2022.113-135
  11. David Veganzones, Eric Séverin, Souhir Chlibi. Influence of earnings management on forecasting corporate failure. International Journal of Forecasting. 2023. 39(1):123-143. https://doi.org/10.1016/j.ijforecast.2021.09.006; DOI: https://doi.org/10.1016/j.ijforecast.2021.09.006
  12. Wenzhi Ding, Ross Levine, Chen Lin, Wensi Xie. Corporate immunity to the COVID-19 pandemic. Journal of Financial Economics. 2021. Volume 141(2): 802-830. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2021.03.005; DOI: https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2021.03.005
  13. Anabela Santos. Do selected firms show higher performance? The case of Portugal’s innovation subsidy. Structural Change and Economic Dynamics. 2019. 50: 39-50. https://doi.org/10.1016/j.strueco.2019.04.003; DOI: https://doi.org/10.1016/j.strueco.2019.04.003
  14. Seokbeom K., Alan C. Marco. Can antitrust law enforcement spur innovation? Antitrust regulation of patent consolidation and its impact on follow-on innovations. Research Policy. 2021. 50(9). https://doi.org/10.1016/j.respol.2021.104295; DOI: https://doi.org/10.1016/j.respol.2021.104295
  15. Qing Liang, Christopher Gan, Zhaohua Li. Institutional environment and financing costs: Evidence from venture capital backed transactions. Finance Research Letters. 2019. 31. https://doi.org/10.1016/j.frl.2018.11.018; DOI: https://doi.org/10.1016/j.frl.2018.11.018
  16. Xiaoying Li, Xinjie Wu, Ying Tan. Impact of special economic zones on firm performance. Research in International Business and Finance. 2021. 58. https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2021.101463; DOI: https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2021.101463
  17. Andrew Root, Kenneth Yung. Resolving agency and product market views of cash holdings. Research in International Business and Finance. 2022. 59. https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2021.101518; DOI: https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2021.101518
  18. Marco Cucculelli, Valentina Peruzzi. Innovation over the industry life-cycle. Does ownership matter? Research Policy. 2020. 49(1). https://doi.org/10.1016/j.respol.2019.103878; DOI: https://doi.org/10.1016/j.respol.2019.103878
  19. Giovanna D’Inverno, Laura Carosi, Giulia Romano. Environmental sustainability and service quality beyond economic and financial indicators: A performance evaluation of Italian water utilities. Socio-Economic Planning Sciences. 2021. 75. https://doi.org/10.1016/j.seps.2020.100852; DOI: https://doi.org/10.1016/j.seps.2020.100852
  20. Giulia Valacchi, Nadia Doytch, Nishant Yonzan. Impact of outward foreign direct investments on patent activity of Greenfield multinationals. Technological Forecasting and Social Change. 2021. 173. https://doi.org/10.1016/j.techfore.2021.121168; DOI: https://doi.org/10.1016/j.techfore.2021.121168
  21. Ling, S.; Han, G.; An, D.; Akhmedov, A.; Wang, H.; Li, H.; Hunter, W.C. “The Effects of Financing Channels on Enterprise Innovation and Life Cycle in Chinese A-Share Listed Companies: An Empirical Analysis”. Innovation and Technology Management and Sustainability. 2020, 12(17), 6704; https://doi.org/10.3390/su12176704; DOI: https://doi.org/10.3390/su12176704
  22. Tingfeng Tang. Hedge fund activism and corporate innovation. Economic Modelling. 2020. 85: 335-348. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2019.11.004; DOI: https://doi.org/10.1016/j.econmod.2019.11.004
  23. Gregory W. Eaton, Feng Guo, Tingting Liu, Micah S. Officer. Peer selection and valuation in mergers and acquisitions. Journal of Financial Economics. 2022. 146(1): 230-255. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2021.09.006; DOI: https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2021.09.006
  24. Piotr Szklarz, Rafał Klóska, Rafał Czyżycki, Elżbieta Ociepa-Kicińska. Do the innovative MNEs generate an added value in emerging economy? Evidence from Scandinavian enterprises in Poland. Procedia Computer Science. 2021. 192: 2180-2189. https://doi.org/10.1016/j.procs.2021.08.231; DOI: https://doi.org/10.1016/j.procs.2021.08.231
  25. Bloom N., Van Reenen J. Why do management practices differ across firms and countries? Journal of economic perspectives. 2010. 24(1): 203-204. http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.1533440; DOI: https://doi.org/10.1257/jep.24.1.203
  26. Farrukh Shahzad, Munir Ahmad, Zeeshan Fareed, Zhenkun Wang. Innovation decisions through firm life cycle: A new evidence from emerging markets. International Review of Economics & Finance. 2022. 78: 51-67. https://doi.org/10.1016/j.iref.2021.11.009: DOI: https://doi.org/10.1016/j.iref.2021.11.009
  27. Jaap W.B. Bos, Claire Economidou, Mark W.J.L. Sanders. Innovation over the industry life-cycle: Evidence from EU manufacturing. Journal of Economic Behavior & Organization. 2013. 86(78-91). https://doi.org/10.1016/j.jebo.2012.12.025; DOI: https://doi.org/10.1016/j.jebo.2012.12.025
  28. Huergo E. and Jaumandreu J. How Does Probability of Innovation Change with Firm Age?. Small Business Economics 22. 2004. 193–207. https://doi.org/10.1023/B:SBEJ.0000022220.07366.b5; DOI: https://doi.org/10.1023/B:SBEJ.0000022220.07366.b5
  29. Carlo Alberto Magni, Andrea Marchioni, Davide Baschieri. Impact of financing and payout policy on the economic profitability of solar photovoltaic plants. International Journal of Production Economics. 2022. 244. https://doi.org/10.1016/j.ijpe.2021.108338; DOI: https://doi.org/10.1016/j.ijpe.2021.108338
  30. Maximiliano González, Alexander Guzmán, Diego F. Tellez-Falla, María Andrea Trujillo. Determinants of corporate tone in an initial public offering: Powerful CEOs versus well-functioning boards. Research in International Business and Finance. 2021. 58. https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2021.101481; DOI: https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2021.101481
  31. Tze Chuan 'Chewie' Ang, A.S.M. Sohel Azad, Thu A.T. Pham, Angel Zhong. Firm efficiency and stock returns: Australian evidence. International Review of Financial Analysis. 202178. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2021.101935;
  32. Anthony Howell, Jia Lin, Stephan Worack. Going out to innovate more at home: Impacts of outward direct investments on Chinese firms' domestic innovation performance. China Economic Review. 2020. 60. https://doi.org/10.1016/j.chieco.2020.101404; DOI: https://doi.org/10.1016/j.chieco.2020.101404
  33. Tatiana Didier, Ross Levine, Ruth Llovet Montanes, Sergio L. Schmukler. Capital market financing and firm growth. Journal of International Money and Finance. 2021. 118. https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2021.102459; DOI: https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2021.102459
  34. Stanislav Audy Martínek. The impact of Sovereign Wealth Funds on their investees: Methodology limitations. Research in Globalization. 2021. 3. https://doi.org/10.1016/j.resglo.2021.100072; DOI: https://doi.org/10.1016/j.resglo.2021.100072
  35. Yue Cao, Yizhe Dong, Diandian Ma, Li Sun. Customer concentration and corporate risk-taking. Journal of Financial Stability. 2021. 54. https://doi.org/10.1016/j.jfs.2021.100890; DOI: https://doi.org/10.1016/j.jfs.2021.100890
  36. Vincenzo Butticè, Federico Caviggioli, Chiara Franzoni, Giuseppe Scellato, Piotr Stryszowski, Nikolaus Thumm. Counterfeiting in digital technologies: An empirical analysis of the economic performance and innovative activities of affected companies. Research Policy. 2020. 49(5). https://doi.org/10.1016/j.respol.2020.103959. DOI: https://doi.org/10.1016/j.respol.2020.103959

Дополнительные файлы

Доп. файлы
Действие
1. JATS XML
Скачать

© Толстов Н., 2024

Creative Commons License
Эта статья доступна по лицензии Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.

Согласие на обработку персональных данных с помощью сервиса «Яндекс.Метрика»

1. Я (далее – «Пользователь» или «Субъект персональных данных»), осуществляя использование сайта https://journals.rcsi.science/ (далее – «Сайт»), подтверждая свою полную дееспособность даю согласие на обработку персональных данных с использованием средств автоматизации Оператору - федеральному государственному бюджетному учреждению «Российский центр научной информации» (РЦНИ), далее – «Оператор», расположенному по адресу: 119991, г. Москва, Ленинский просп., д.32А, со следующими условиями.

2. Категории обрабатываемых данных: файлы «cookies» (куки-файлы). Файлы «cookie» – это небольшой текстовый файл, который веб-сервер может хранить в браузере Пользователя. Данные файлы веб-сервер загружает на устройство Пользователя при посещении им Сайта. При каждом следующем посещении Пользователем Сайта «cookie» файлы отправляются на Сайт Оператора. Данные файлы позволяют Сайту распознавать устройство Пользователя. Содержимое такого файла может как относиться, так и не относиться к персональным данным, в зависимости от того, содержит ли такой файл персональные данные или содержит обезличенные технические данные.

3. Цель обработки персональных данных: анализ пользовательской активности с помощью сервиса «Яндекс.Метрика».

4. Категории субъектов персональных данных: все Пользователи Сайта, которые дали согласие на обработку файлов «cookie».

5. Способы обработки: сбор, запись, систематизация, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение), извлечение, использование, передача (доступ, предоставление), блокирование, удаление, уничтожение персональных данных.

6. Срок обработки и хранения: до получения от Субъекта персональных данных требования о прекращении обработки/отзыва согласия.

7. Способ отзыва: заявление об отзыве в письменном виде путём его направления на адрес электронной почты Оператора: info@rcsi.science или путем письменного обращения по юридическому адресу: 119991, г. Москва, Ленинский просп., д.32А

8. Субъект персональных данных вправе запретить своему оборудованию прием этих данных или ограничить прием этих данных. При отказе от получения таких данных или при ограничении приема данных некоторые функции Сайта могут работать некорректно. Субъект персональных данных обязуется сам настроить свое оборудование таким способом, чтобы оно обеспечивало адекватный его желаниям режим работы и уровень защиты данных файлов «cookie», Оператор не предоставляет технологических и правовых консультаций на темы подобного характера.

9. Порядок уничтожения персональных данных при достижении цели их обработки или при наступлении иных законных оснований определяется Оператором в соответствии с законодательством Российской Федерации.

10. Я согласен/согласна квалифицировать в качестве своей простой электронной подписи под настоящим Согласием и под Политикой обработки персональных данных выполнение мною следующего действия на сайте: https://journals.rcsi.science/ нажатие мною на интерфейсе с текстом: «Сайт использует сервис «Яндекс.Метрика» (который использует файлы «cookie») на элемент с текстом «Принять и продолжить».